2019年1-2月朔方多省份非洲猪夭厉情加重，激发市集担忧饲用破钞量有较大下滑快播成人影片，国内玉米价钱下落贯通，但从3月底启动玉米期价执续高涨，主要因为一系列利多玉米价钱的音问较猛进度提振了市集信心，一是玉米栽种补贴减少，2018/2019年度玉米栽种面积或因此减少；二是东北地区春播际遇干旱天气且有草地贪夜蛾侵袭玉米产区的音问传出，5月的农业部供需均衡表将玉米单产从2017/2018年度的6110公斤/公顷略略调减至6108公斤/公顷；三是国储玉米大幅普及拍卖底价200元/吨，较猛进度普及了国储玉米出库本钱。价钱高涨执续到5月下旬，5月底西南和华中地区非洲猪夭厉情加重，激发市集对玉米饲用需求大幅减少的惦记，加向前期涨幅较大积存的一定风险而产生了回调需要，7月22日历价最低探至1963元/吨，截至7月31日，玉米01合约期价收报1980元/吨，关于后市咱们以为下方空间有限，背靠国储玉米平仓本钱价不错启动确立多头头寸。
表1：生猪存栏量减少许对应的对玉米破钞量减少进度
全国约炮 府上
玉米破钞并莫得念念象这样悲不雅
据了解，国內生猪料约占一齐饲料破钞的40%，禽料占约40%，水产占约10%，反刍动物和其他动物占约10%。受非洲猪夭厉情执续发酵，我国生猪存栏量运动数月环比减少，农业农村部监测数据标明2019年6月生猪存栏量同比减少25.8%，能繁母猪存栏量同比减少26.7%。市集对生猪存栏量同比减少许有一定争议，机构调研生猪存栏量一般是抽样造访，但我国生猪滋生行业的特征是中小散养户偏多，发展地域较为漫衍，各地区猪瘟防疫进度不同，调研数据很难委果竣工反馈宇宙生猪存栏量的变动。有市集调研机构以为生猪存栏量减少会更多一些，部分机构以为在局部地区生猪存栏量减少跳动40%以致50%，是以在玉米破钞减少许的测算上咱们将2019年生猪存栏量同比减少许设为20%-50%这四个梯度。
2019年生猪存栏量贯通减少，但其他类不错提供食用卵白需求的动物存栏量增长较快，尤其是蛋鸡和肉鸡存栏增长贯通，字据咱们我方的调研论断，禽类存栏量增长约15%，水产和反刍动物存栏量保管相识。字据调研论断，咱们固定禽类、反刍过头他动物饲料用料量的变化，不错推算得回：假定生猪料减少50%，饲用需求总量将减少14%；假定生猪料减少40%，饲用需求总量减少10%；假定生猪料减少30%，饲用需求总量减少6%；假定生猪料减少20%，饲用需求总量减少2%。饲用破钞占玉米一齐破钞约6成，即使按照部分地区生猪存栏量减少50%的极值筹划，玉米总破钞量减少仍不到10%，而大部分地区生猪存栏量减少并不会达到50%，总体来看，国内玉米破钞并莫得念念象得这样悲不雅。
表1：生猪存栏量减少许对应的对玉米破钞量减少进度
府上
市集玉米供应量其实没这样多
玉米栽种补贴减少，栽种收益下降，农民栽种积极性不高，2018/2019年度栽种面积可能减少，以黑龙江为例，为饱读舞大豆栽种面积加多，玉米栽种补贴从2017/2018年133元/亩出动到2018/2019年度25元/亩，相应地加多了大豆的栽种补贴，目的等于饱读舞一部分玉米栽种地皮转成大豆栽种地皮。2019年4月国度统计局发布了主要农作物春播意向造访数据，受大豆和玉米栽种补贴出动影响，大豆和玉米意向栽种面积同比出现变化，玉米意向栽种面积减少3.1%，其中玉米栽种补贴减少更多的黑龙江省玉米的意向面积减少更为贯通。
表2：大豆和玉米春播意向造访数据
宇宙
黑龙江
吉林
辽宁
大豆意向面积(%)
+16.4
+28.4
+37.0
+14.2
玉米意向面积(%)
-3.1
-15.8
-2.7
-2.2
府上
当今草地贪夜蛾等虫害影响仍在，玉米单产可能会有减少，据悉草地贪夜蛾已在21个省份发生，实查发生面积1188万亩，呈现发生限制广、彭胀速率快、为害进度重的特色。7月22－24日宇宙农技中心众人揣度草地贪夜蛾为害要点区域为西南、华南、江南夏秋玉米区，以云南和广西等腹地虫源多代滋生和境外虫源执续侵入区发生最重；黄淮海、西北等地发生区域会不竭扩大，总体为点片或零散发生，宇宙发生面积为2000万亩，据此宇宙农技实行中心的众人揣度本年下半年玉米病虫害发生进度将贯通重于上年和终年。草地贪夜蛾侵袭玉米产地的音问传出一经有一段技术，具体影响进度还有待考证，虫害影响玉米单产的引申当今既弗成说明也弗成证伪，仅从宇宙农技实行中心众人表态来看，笔者以为玉米单产有较粗略率会受到草地贪夜蛾等虫害影响而减少。
玉米后市行情分析与瞻望
国储玉米是生意商拿货的紧要渠谈，国储玉米拍卖价是现货市集玉米价钱紧要的参照斟酌，2019年国储玉米拍卖底价普及200元/吨，字据2015年产吉林二等玉米拍卖底价筹划，国储玉米的平仓价达1920元/吨，具体筹划为1690(吉林二等拍卖底价)+90(出库费+升贴水)+100(运脚忖度)+40(平仓费) =1920 元/吨。上述筹划历程莫得推敲生意商利润、资金占用本钱和其他中间用度，内容的平仓本钱价可能还会更高一些，期货价钱有跌破平仓价本钱可能，但长期运行在本钱价以下概率并不大。玉米市集的逻辑线条和周期较长，利好音问在短期难以一齐结束，提倡聘任01合约行为方针，操作上提倡在国储玉米平仓本钱价隔壁不错推敲启动建仓多头头寸。(农产物期货网特约分析师长江期货——陈乾，转载请注明起头)
